近期，國內(nèi)包裝紙市場延續(xù)下行趨勢，龍頭企業(yè)玖龍紙業(yè)多個基地同步下調(diào)紙價，部分紙種價格跌至歷史低位。然而，市場也悄然釋放出零星反彈信號，東莞、太倉等地個別紙種逆勢提價，引發(fā)行業(yè)對“以漲止跌”策略的關(guān)注。

　　?多地紙價創(chuàng)新低，玖龍降價范圍擴大

　　5月12日，玖龍?zhí)旖?、河北基地宣布下調(diào)多類紙種價格。天津基地玖龍?？ā⒔埮？繃嵪抡{(diào)50元，再生紙下調(diào)30元;70-115克地龍、海龍瓦楞紙同步下調(diào)50元，120-125g、140-170g地瓦海瓦降幅均為30元。

　　河北基地地龍優(yōu)質(zhì)紙、江龍?？繃嵪抡{(diào)50元，瓦楞紙(100-110g，140-180g)降幅達30-50元。

　　同期，東莞玖龍海牛、地牛等紙種單日降幅達100-120元，130克地龍瓦楞紙價格已跌破2500元/噸，創(chuàng)歷史新低。

　　?試探性漲價浮現(xiàn)，供需矛盾依然突出

　　在普遍降價潮中，局部市場出現(xiàn)提價試探。東莞玖龍宣布5月13日起，地龍瓦楞紙每噸提漲30元;太倉基地105克及以下瓦楞紙同步上調(diào)30元。

　　山鷹、理文等紙企部分基地也計劃上調(diào)瓦楞紙及T紙價格20-30元，廣東中小紙廠零星跟漲。然而，行業(yè)人士分析認為，此次漲價更多是紙廠為緩解跌價壓力釋放的“止跌信號”，實際落地空間有限。

　　?庫存高企倒逼停機，需求疲軟制約反彈?

　　當前市場核心矛盾仍集中于需求不足。下游包裝企業(yè)采購意愿低迷，紙廠庫存持續(xù)攀升，部分基地已啟動限產(chǎn)計劃：

　　北海玖龍PM48?？垯C將于5月15-17日停機3天;漳州盈晟自11日起停機10天。

　　此外，廣東理文B紙、Q紙等紙種同步降價30-60元，反映市場去庫存壓力未減。

　　?業(yè)內(nèi)觀點：底部區(qū)間或現(xiàn)，反彈動能仍不足?

　　業(yè)內(nèi)人士指出，當前紙價已處于歷史低位，繼續(xù)下探空間有限，但需求端未見改善跡象，紙廠漲價更多是“以時間換空間”的策略性動作。短期內(nèi)供需失衡態(tài)勢難改，行業(yè)或進入底部震蕩期，價格實質(zhì)性回暖需等待消費端復蘇信號。

　　?附表：5月12-13日重點紙企調(diào)價動態(tài)

　　當前紙業(yè)市場正經(jīng)歷深度調(diào)整周期，價格波動背后折射出產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的艱難博弈。行業(yè)普遍期待下半年傳統(tǒng)旺季帶來轉(zhuǎn)機，但短期內(nèi)市場仍將承壓運行。